Saptamana trecuta, in pofida unui debut marcat de o tendinta descendenta, preturile certificatelor europene de carbon si-au revenit treptat in sedintele urmatoare, contractul EUA Dec’26 inchizand vineri la 86,94 euro, cu doar 0,06 euro peste nivelul de inchidere de joi, dar inregistrand totusi un avans saptamanal de 3%.

Preturile certificatelor EUA au urcat de la un minim de 82,35 euro luni la un maxim saptamanal de 87,49 euro vineri, reflectand o crestere constanta pe parcursul saptamanii. Aceasta evolutie a dus cotatiile cu peste 10 euro deasupra minimului de 76,92 euro inregistrat pe 17 iulie, cand au fost publicate propunerii de reforma a sistemului EU ETS.

Fluctuatiile au fost considerabil mai accentuate pe piata europeana a gazelor naturale, unde contractele futures TTF cu livrare in luna urmatoare au crescut cu aproape 9%, pe fondul prognozelor care indica temperaturi mai scazute in nord-vestul Europei si al tensiunilor geopolitice persistente din Orientul Mijlociu.

Europa ramane deosebit de vulnerabila in perspectiva sezonului rece, in conditiile in care gradul de umplere a depozitelor de gaze naturale se situeaza in jurul valorii de 73%, semnificativ sub nivelul de 83% inregistrat in aceeasi perioada a anului trecut. Aceasta situatie amplifica ingrijorarile privind capacitatea continentului de a face fata unor eventuale intreruperi ale aprovizionarii sau unei perioade prelungite cu temperaturi mai scazute decat cele anticipate.

Potrivit ENTSOG, asociatia europeana a operatorilor sistemelor de transport al gazelor naturale, „infrastructura europeana de gaze naturale ramane suficient de flexibila pentru a acoperi cererea”. Cu toate acestea, asociatia a avertizat ca „nivelul redus al stocurilor la inceputul iernii si incertitudinile privind disponibilitatea gazelor naturale lichefiate (GNL) necesita o atentie sporita pe tot parcursul sezonului”.

La inceputul noii saptamani de tranzactionare, pietele europene de energie s-au confruntat luni dimineata cu presiuni divergente, pe fondul unor evolutii geopolitice contradictorii din weekend. Informatiile privind atacurile rebelilor Houthi asupra Arabiei Saudite au sustinut cresterea preturilor gazelor naturale, in timp ce anuntul presedintelui american Donald Trump privind un armistitiu energetic intre Rusia si Ucraina a exercitat presiuni descendente asupra pietelor.

Totusi, pe masura ce ziua a avansat, atat preturile gazelor naturale, cat si cele ale certificatelor de carbon au revenit pe crestere, sustinute de revizuirea in jos a prognozelor de temperatura pentru nord-vestul Europei si de incertitudinile tot mai mari privind armistitiul anuntat. Potrivit lui Russ Mould, director de investitii la AJ Bell, „exista scepticism cu privire la orice armistitiu energetic, avand in vedere ca Rusia a atacat mai multe instalatii energetice din Ucraina dupa declaratia lui Trump”.

Dincolo de evolutiile fundamentale ale pietelor energetice, discutiile privind reforma EU ETS sunt asteptate sa ramana un factor important in determinarea dinamicii preturilor certificatelor de carbon. In acelasi timp, negocierile privind o posibila interconectare a sistemelor de comercializare a certificatelor de emisii din UE si Regatul Unit ar putea oferi un sprijin suplimentar pietei, cu un impact potential mai pronuntat asupra pietei britanice de carbon.