Saptamana trecuta a fost marcata de volatilitate accentuata pe piata europeana a carbonului. EUA Dec’26 a atins un minim al ultimelor cinci saptamani, inainte de a incheia saptamana in scadere cu 3,95%, la €88,49, pe fondul unei presiuni de vanzare generalizate.

Catalizatorul principal a fost riscul politic, dupa ce Donald Trump a relansat amenintarile tarifare la adresa Europei, in contextul demersurilor legate de Groenlanda. Reactia pietei a urmat un tipar deja cunoscut: sell-off agresiv la inceputul saptamanii, urmat de un rebound moderat dupa retragerea amenintarilor — un comportament descris de traderi drept TACO.

Comparativ cu episodul din aprilie 2025, cand anuntul „Liberation Day” a declansat o corectie de 7,24% intr-o singura saptamana, reactia actuala a fost vizibil mai limitata. Acest lucru sugereaza ca piata incepe sa fie mai putin sensibila la socurile de natura politica si la headline-driven selling.

Din punct de vedere al flow-ului, lichiditatea a crescut semnificativ. Rulajul saptamanal a urcat la 461 de milioane de certificate, cu un volum zilnic record de 157 de milioane tranzactionate marti — mai mult decat intreaga saptamana precedenta — sesiune descrisa de Carbon Pulse drept „cea mai aglomerata zi din istorie pentru contractele futures front-December”. Volumul sugereaza reducerea pozitiilor speculative si posibile inchideri de long-uri.

In perspectiva, desi vizibilitatea asupra urmatoarei miscari a lui Trump ramane redusa, riscul tarifar va continua sa domine sentimentul de piata. Pentru urmatorii ani, pietele energetice europene, inclusiv EUA, raman vulnerabile la volatilitate indusa de headline-uri, chiar daca capacitatea pietei de a absorbi astfel de socuri pare sa se imbunatateasca.