Cel mai recent raport Commitment of Traders, publicat miercuri de ICE si care acopera saptamana incheiata pe 18 septembrie, a aratat ca fondurile de investitii si-au majorat pozitia net-long — diferenta dintre pozitiile pe termen lung si cele pe termen scurt, cu aproximativ 7% fata de saptamana precedenta.

Potrivit datelor de piata, detinerile nete au crescut cu 2,3 milioane de certificate, ajungand la aproximativ 33,7 milioane, recuperand partial dupa scaderea inregistrata in saptamana precedenta. Cu toate acestea, pozitionarea generala ramane relativ redusa comparativ cu nivelurile observate in ultimele luni.

Cresterea detinerilor nete pe termen lung a fost determinata de miscari pe ambele parti ale pietei. Traderii speculativi au adaugat 1,5 milioane de certificate pozitiilor pe termen lung, ducand totalul acestora la aproximativ 58 de milioane, reducandu-si in acelasi timp pozitiile pe termen scurt cu 0,8 milioane de certificate.

Pozitionarea fondurilor este considerata, in general, un indicator al sentimentului pietei si al asteptarilor traderilor privind evolutia preturilor. O pozitie neta pe termen lung in care detinerile pe termen lung le depasesc pe cele pe termen scurt, indica de regula un sentiment bullish, sugerand ca investitorii speculativi se asteapta la cresterea preturilor. In schimb, o pozitie neta pe termen scurt tinde sa reflecte un sentiment bearish, traderii pozitionandu-se pentru preturi mai scazute. Modificarile acestor pozitii pot oferi astfel indicii cu privire la evolutia sentimentului investitorilor in timp.

Pozitionarea investitorilor si preturile EUA parcurg o evolutie in aceeasi directie de regula. EUA-urile au castigat 1,6%, in timp ce fondurile si-au majorat expunerea net-long cu aproximativ 7%. Cu toate acestea, cresterea recenta pare inca prudenta in contextul declinului mai amplu al pozitionarii speculative observat pe parcursul ultimei luni.

Potrivit analistilor BBVA, pozitionarea fondurilor „sugereaza o piata din ce in ce mai divizata, investitorii adoptand perspective opuse, mai degraba decat conturarea unui consens directional clar”. Astfel, in pofida revenirii expunerii nete pe termen lung, pozitionarea speculativa nu indica deocamdata o revenire clara a convingerii bullish la nivelul pietei.