Saptamana trecuta s-a incheiat intr-o nota pozitiva pentru piata europeana a carbonului, marcand a cincea saptamana consecutiva de crestere. Preturile au fost sustinute de achizitiile de ultim moment pentru conformare, in conditiile in care participantii la piata au continuat sa isi acopere obligatiile, in timp ce semnalele pozitive venite din sectorul energetic au oferit un sprijin suplimentar.

Dupa ce a atins luni un maxim al ultimelor noua luni, de 88,53 euro, contractul de referinta s-a mentinut la niveluri ridicate pe parcursul saptamanii. In sedinta de vineri, acesta a urcat pana la 87,19 euro, inainte de a pierde usor teren spre finalul zilei si de a inchide saptamana la 86,89 euro. Desi a incheiat sub maximul atins luni, contractul a acumulat un castig saptamanal de 1,6%, consolidand tendinta ascendenta din ultimele saptamani.

Activitatea de trading s-a intensificat, cu aproximativ 135 de milioane de certificate tranzactionate, in crestere cu 25% fata de saptamana precedenta si la un nivel apropiat de volumele saptamanale obisnuite de la inceputul anului. Volatilitatea a ramas, la randul sau, ridicata, contractul de referinta osciland intre maximul de 88,53 euro atins luni si minimul saptamanii de 84,07 euro, inregistrat miercuri.

In aceasta dimineata, cotatiile EUA se mentin usor pe plus, in pofida corectiei puternice de pe piata europeana a gazelor, sustinute de fluxurile de cumparare pentru conformare urmare a apropierii termenului limita. Contractul TTF cu livrare in luna urmatoare a scazut cu aproximativ 5% in primele ore de tranzactionare, pe fondul sperantelor reinnoite ca eforturile diplomatice ar putea contribui la incheierea conflictului din Orientul Mijlociu.

Divergenta dintre evolutia EUA si pretul gazelor din aceasta dimineata indica faptul ca, pentru moment, cumpararile pentru conformare domina semnalele bearish venite din complexul energetic si mentin cotatiile carbonului pe verde.

Dincolo de fluxurile asociate conformarii, evolutiile geopolitice ar putea juca un rol tot mai important in dinamica preturilor carbonului in saptamanile urmatoare, in special prin impactul acestora asupra pietelor europene de energie. Vremea ar putea insa actiona in sens opus. Temperaturile mai ridicate si perspectivele unei cereri mai reduse pentru incalzire ar putea limita consumul de energie si emisiile asociate, reducand potential cererea de certificate si punand presiune pe cotatiile EUA.

In acelasi timp, negocierile privind revizuirea EU ETS raman in centrul atentiei, adaugand o dimensiune politica unei piete deja influentate de evolutia fundamentelor energetice si de riscurile geopolitice. Dupa cum au remarcat analistii BBVA in aceasta dimineata, „Pana cand cadrul final va prinde contur, incertitudinea privind politicile europene va ramane un factor determinant pentru pretul carbonului.”