Sentimentul prudent care s-a conturat recent pe piata carbonului s-a mentinut si in sedinta de luni, cotatiile EUA inregistrand scaderi pentru a doua zi consecutiv. Presiunea la vanzare a coborat pretul de inchidere la cel mai redus nivel din ultimele aproape doua saptamani, intr-un context caracterizat in continuare de interes limitat la cumparare si de lipsa unei directii clare in piata.

Piata europeana a carbonului a ramas blocata intr-un interval de tranzactionare relativ ingust, contractul EUA Dec’26 fluctuand intre un minim de 81,19 euro si un maxim de 82,24 euro. Contractul a incheiat in cele din urma sedinta de luni aproape de mijlocul intervalului, respectiv la 81,58 euro, marcand cea mai slaba inchidere din data de 5 august, dar mentinandu-se in continuare peste media zilnica din aceasta vara, de 80,52 euro.

Volumele de tranzactionare au ramas la un nivel redus, doar 13,9 milioane de certificate fiind tranzactionate in sedinta de luni. Volumul mediu zilnic pentru luna august de pana acum se situeaza la aproximativ 15,4 milioane de certificate, semnificativ sub media zilnica de 27,5 milioane inregistrata in luna august a anului trecut.

Scaderea accentuata de la un an la altul sugereaza ca nivelul redus al activitatii de tranzactionare nu poate fi atribuit exclusiv sezonalitatii obisnuite din perioada verii. In schimb, participarea redusa ar putea reflecta incertitudini mai ample legate de viitoarea revizuire a EU ETS si, din ce in ce mai mult, de perspectivele de crestere economica din Europa.

„Pentru moment, piata pare sa se afle undeva intre indecizie si vacanta. Volumele reduse, pozitionarea moderata a fondurilor si reactia limitata a carbonului la cresterea puternica a pretului gazelor indica toate aceeasi directie: nu exista inca un catalizator suficient de puternic pentru a forta EUA-urile sa iasa din intervalul actual”, potrivit analistilor BBVA.

Marti dimineata a oferit un prim indiciu ca datele macroeconomice ar putea reprezenta un astfel de catalizator. Initial, EUA-urile au continuat trendul descendent, contractul Dec’26 coborand pentru scurt timp sub pragul de 81 euro pentru prima data in ultimele sapte sesiuni de tranzactionare, inainte de a-si inversa directia dupa publicarea indicatorului ZEW privind sentimentul economic din Germania.

Indicatorul ZEW a crescut la 34,2 puncte in august, de la 26,3 puncte in iulie si peste asteptarile pietei, semnaland o evaluare mai optimista a perspectivelor economice ale Germaniei in randul investitorilor. Rezultatul mai bun a oferit un anumit sprijin sentimentului din piata si a ajutat EUA-urile sa recupereze parte din pierderile inregistrate anterior.

Privind pe termen scurt, atentia se va indrepta catre publicarea de vineri a datelor preliminare PMI pentru luna august pentru Germania si zona euro, care ar trebui sa ofere noi indicii privind starea economiei europene. In urma reactiei de marti la sondajul ZEW, datele vor fi urmarite indeaproape pentru a vedea daca evolutiile macroeconomice ar putea furniza catalizatorul necesar pentru a scoate EUA-urile din recenta lor zona de confort.