Pretul certificatelor europene de carbon a pierdut cea mai mare parte din castigurile acumultate dupa plublicarea propunerii de revizuire a EU ETS, contractul EUA Dec’26 inchizand sedinta de marti la 81,73 euro, cu aproximativ 5 euro sub nivelul de inchidere inregistrat cu o saptamana mai devreme.

Raliul speculativ initial si-a pierdut rapid astfel din avant, pe fondul lipsei unui nou val de interes la cumparare. Ca urmare, contractele EUA au consemnat marti a patra sedinta consecutiva de scadere, o serie rara observata ultima data in luna martie. Atunci piata a reactionat la relatarile din presa privind revizuirea EU ETS menita sa limiteze nivelul ridicat al preturilor certificatelor de carbon.

Cele mai recente date din raportul Commitment of Traders, publicat de ICE in aceasta dimineata, au aratat ca fondurile de investitii si-au majorat pozitia neta pe termen lung. Potrivit datelor disponibile in data de 24 iulie, detinerile speculative au crescUt cu 5 milioane de certificate, pe fondul deschiderii unor noi pozitii long si al inchiderii pozitiilor short. Evolutia pozitionarii sugereaza ca activitatea speculativa ar fi putut contribui la aprecierea de 5,4% inregistrata de preturile certificatelor EUA in cursul saptamanii trecute.

Activitatea de tranzactionare pe piata secundara a revenit, de asemenea, la un nivel normal dupa cresterea accentuata observata imediat dupa publicarea propunerii de revizuire a EU ETS. Volumele medii zilnice au scazut de la aproximativ 27 milioane de certificate la o medie de 18,7 milioane de certificate in aceasta saptamana, un nivel normal tinand cont ca perioada concediilor de vara reduce participarea traderilor pe piata.

Dupa un inceput de sedinta stabil miercuri, contractele EUA au trecut pe crestere in a doua parte a zilei. Preturile contractelor front-month la gazul TTF european au avansat, de asemenea, sustinute de reaprinderea tensiunilor geopolitice din Orientul Mijlociu, in timp ce valurile persistente de caldura din Europa au continuat sa sustina sentimentul pozitiv al pietei.

Privind dincolo de evolutiile pe termen scurt, perspectivele pentru luna august raman favorabile. Pe masura ce piata continua sa analizeze pachetul de reforma al EU ETS, participantii isi indreapta treptat atentia catre fundamentele pietei, care continua sa indice un echilibru tot mai strans intre cerere si oferta, cel putin pentru restul acestui an. Desi modificarile propuse implica o crestere a ofertei de certificate, este improbabil ca acestea sa schimbe in mod semnificativ perspectivele pe termen scurt.

Totusi, evolutiile geopolitice din Orientul Mijlociu vor ramane, cel mai probabil, un factor important pentru sentimentul pietei in urmatoarele saptamani. Desi preturile mai ridicate ale gazelor tind sa sustina preturile certificatelor de carbon prin imbunatatirea competitivitatii productiei de energie pe baza de carbune, costurile ridicate ale energiei ar putea afecta in cele din urma activitatea economica. O incetinire a productiei industriale ar conduce la reducerea emisiilor si, implicit, la diminuarea cererii de conformare pentru certificatele EUA.