Piata europeana a carbonului a deschis in scadere astazi, cu EUA Dec’26 tranzactionandu-se pentru scurt timp sub nivelul de 68 euro, un prag vazut ultima data in aprilie 2025. Scaderea a reflectat miscarile similare de pe pietele financiare si a avut loc in pofida unei cresteri puternice a preturilor la gaze.

Reactia pietei de carbon din sedinta de azi intareste ideea ca EUA se tranzactioneaza in prezent mai degraba in linie cu sentimentul macro urmarind pietelor financiare decat cu fundamentele pietelor conexe de energie.

Asa cum era de asteptat, preturile TTF cu livrare pentru luna urmatoare au crescut la deschiderea sedintei, ajungand temporar la aproape 28% peste nivelul de inchidere de vineri, in contextul in care traficul prin Stramtoarea Hormuz s-a oprit practic pe fondul conflictului din Iran. Aproximativ 20% din exporturile globale de LNG tranziteaza aceasta cale navigabila ingusta din Golful Persic, care leaga producatorii din Orientul Mijlociu de pietele globale.

„O ipotetica perturbare de durata mai lunga a tranzitului de gaze naturale prin Stramtoarea Hormuz, care ar depasi doua luni, ar putea impinge preturile gazelor naturale europene peste 100 euro/MWh si ar declansa o distrugere mai semnificativa a cererii globale de gaze”, au avertizat analistii Goldman Sachs.

Duminica, mai multe nave care tranzitau stramtoarea au fost atacate, deschizand un nou front al conflictului. In cel mai optimist scenariu, Wood Mackenzie avertizeaza ca ar putea dura cateva saptamani pentru restabilirea fluxurilor de export.

Intre timp, pietele europene de actiuni au inceput saptamana puternic in scadere, investitorii capitalizand in pret riscul ca majorarea costurilor energetice sa alimenteze noi presiuni inflationiste. Indicele Euro Stoxx 50 a scazut cu 2% la deschidere, iar la momentul redactarii acestui material, presiunea la vanzare nu da semne de diminuare.

Atentia participantilor pe piata europeana a carbonului este acum impartita intre doi factori principali: dezbaterea politica dinaintea revizuirii programate a EU ETS pentru acest an si escaladarea evolutiilor din Orientul Mijlociu. Ne asteptam ca pretul EUA sa ramana sub presiune, afectat atat de incertitudinile politice, cat si de perturbarea livrarilor de LNG din Orientul Mijlociu.